Comment les entrepreneurs français utilisent légalement des sociétés bulgares

L'IS (impôt sur les sociétés) bulgare à 10 % et la retenue à la source sur les dividendes à 5 % font de la Bulgarie l'une des juridictions de l'UE les plus attractives pour les entrepreneurs. La charge fiscale combinée française sur les entreprises gérées par leur propriétaire — IS à 25 %, cotisations sociales sur les salaires et jusqu'à 30 % de prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les dividendes — peut dépasser largement les 50 % sur un euro de bénéfice. Cette arithmétique pousse les fondateurs français à explorer des structures bulgares. La loi, cependant, trace des frontières claires entre la planification fiscale légitime et les montages abusifs.

1. Pourquoi la pression fiscale française pousse les entrepreneurs à chercher ailleurs

L'IS français pour les sociétés dont le chiffre d'affaires dépasse 10 millions d'euros est de 25 %. Les petites entreprises bénéficient d'un taux réduit de 15 % sur les premiers 42 500 € de bénéfice — mais tout ce qui dépasse est imposé au taux plein. Lorsque les bénéfices sont distribués sous forme de dividendes, le prélèvement forfaitaire unique (PFU ou « flat tax ») de 30 % s'applique (incluant 17,2 % de prélèvements sociaux). Un fondateur qui perçoit un salaire de sa propre société supporte des charges sociales supplémentaires pouvant atteindre 45 % sur la part salariale.

La Bulgarie, membre de l'UE depuis 2007 et de la zone euro depuis janvier 2026, prélève 10 % d'IS et 5 % de retenue à la source sur les dividendes — un taux effectif combiné d'environ 14,5 % sur un euro de bénéfice distribué. La différence n'est pas une zone grise ni une position agressive : elle résulte directement de la politique fiscale souveraine de la Bulgarie, pleinement reconnue par l'UE et l'OCDE.

2. Le fondement juridique européen : la liberté d'établissement

L'article 49 du TFUE garantit à tout citoyen de l'UE le droit d'établir une entreprise dans n'importe quel État membre dans les mêmes conditions que les ressortissants nationaux. En tant que citoyen français, vous avez un droit inconditionnel de vous immatriculer en Bulgarie. La CJUE a confirmé dans l'arrêt Cadbury Schweppes (C-196/04) que la législation SEC ne peut pas s'appliquer à des sociétés véritablement établies dans d'autres États membres — ce qui constituerait une violation de l'article 49, sauf si la société est un « montage purement artificiel » sans réalité économique.

Ce précédent de la CJUE ne prévient cependant pas la France d'appliquer ses règles SEC aux sociétés-écrans sans substance. La loi qui vous protège est la même qui exige une activité réelle.

3. Règles SEC françaises : Article 209 B et Article 123 bis CGI

Article 209 B CGI — Règles SEC pour les personnes morales

L'article 209 B CGI s'applique aux sociétés françaises (ou établissements stables) qui contrôlent au moins 50 % d'une entité étrangère soumise à un impôt inférieur à la moitié du taux français (soit moins de 12,5 %). Une filiale bulgare à 10 % entre dans ce champ d'application. Lorsqu'il est déclenché, la France attribue les bénéfices de l'entité bulgare à la société mère française comme s'ils avaient été distribués — imposés au taux d'IS français.

L'exonération clé : si l'entité étrangère « exerce une activité industrielle ou commerciale effective » dans son pays d'établissement, l'article 209 B ne s'applique pas. Qu'est-ce qui constitue une « activité effective » ? La DGFiP examine : les employés locaux, les clients locaux, les comptes bancaires locaux, les locaux et la gestion documentée en Bulgarie. Une société ayant de véritables opérations en Bulgarie — pas seulement une adresse enregistrée — échappe à ce dispositif.

Article 123 bis CGI — Règles applicables aux actionnaires personnes physiques

L'article 123 bis CGI vise les personnes physiques résidant en France qui détiennent plus de 10 % dans une entité étrangère soumise à un régime fiscal privilégié (moins de la moitié du taux français). Il attribue un revenu notionnel à la personne physique calculé sur l'actif de l'entité étrangère, indépendamment du fait qu'un dividende ait été distribué. Cette règle est spécifiquement conçue pour les véhicules d'investissement passifs et les structures holding.

Comme l'article 209 B, l'article 123 bis prévoit une exonération de substance pour les entités ayant une activité économique réelle. La CJUE et les juridictions administratives françaises ont constamment confirmé cette exonération lorsque des opérations réelles sont documentées. La charge de la preuve incombe au contribuable.

4. Quand une société bulgare est totalement légale pour un résident français

5. Quand on franchit la ligne

Si la DGFiP déclenche une procédure d'abus de droit au titre de l'article L. 64 LPF, les conséquences sont sévères : redressement de tous les impôts éludés, intérêts de 0,20 % par mois et une pénalité de 40 à 80 % du montant redressé (80 % si la fraude est jugée intentionnelle).

6. Structures légales pour les fondateurs français

7. Procédure étape par étape pour les citoyens français

8. Questions fréquentes